jueves, 21 de abril de 2011

Efectividad de los controles: Una imagen vale más...




Según este gráfico los controles brasileros reducen el carry del real en aproximadamente 6% (esto es, la diferencia entre el diferencial de tasas en reales -SELIC- y en dólares - 0.25% - y la tasa de interés implícita en el forward). No es poco. (Notar que la reciente apreciación del real, reflejo de una mayor intensidad de entrada de capitales, ha intensificado el efecto de los controles, que son una suerte de reducidor automático).

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